期货喊单直播室燃气负价钱要来了 银行帐户持股风险性增加

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    在允许原油以负价格交易后,CME集团以负价格“释放”了天然气!

    5月7日,CME集团宣布将允许某些类型的全球天然气合约以负价格进行交易。预计5月17日正式实施。

    据CME集团透露,期货喊单直播室5月11日将进行负价格测试。如果测试成功,将允许天然气期货和部分成品油原产品期货如期进行负价格交易。

    据某券商中国记者了解,目前国内期货市场还没有天然气期货品种上市,因此很多期货公司都没有天然气研究员,也就是说,很难了解我国天然气的基本面。然而,国内工商银行和民生银行(5.840,0.04,0.69%)已经对天然气产品进行了核算,其交易与原油产品的核算类似。

    中国银行原油库发生后,工行和民生银行目前已暂停账户天然气开户交易,但控股客户的收盘交易、预设掉期、产品份额持续调整等均不受影响。
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    这部分长仓账户显然要注意,如果CME天然气有负价格,也可能通过持仓导致账户风险,天然气账户不应重蹈中国银行原油宝的覆辙。有分析人士表示,如果库存接近储存能力上限,天然气价格出现负增长就不足为奇了。天然气比原油更难储存,这意味着在极端情况下,价格波动甚至高于原油。

    CME允许负油价,5月11日测试

    美国时间5月7日,芝加哥商品交易所集团宣布,自5月17日(交易日为5月18日(星期一))星期日起,部分天然气期货和期权合约将以芝加哥商品交易所全球期货价格标示为可承受。

    此外,部分成品油期货合约也将允许负价格交易,生效日期也为5月17日。

    据CME集团称,5月11日将开始负价格测试。如果5月11日的测试成功,天然气期货和部分成品油原产品期货将获准如期以负价格交易。

    上次CME在4月15日完成负油价测试后,4月21日的原油价格出现了令人难以置信的-37.63美元的结算价。

    TOPIX Futures能华首席分析师金晓表示,CME的负值是为了应对极端情况,并不意味着它会发生。在天然气领域,大多数专业投资者都在交易,而散户投资者的比例相对较小。不寻常的位置应该很难出现,所以为空头创造空头的机会并不高。

    “但从输送系统本身来看,天然气价格出现负增长的可能性完全存在。预计欧洲的矛盾将超过美国。此次纳入可交易负价格的不包括美国亨利枢纽,因此可以暂时忽略。亨利中心是世界上天然气领域最活跃的天然气期货品种金晓说。

    中国工商银行民生账户增加天然气持有风险

    据记者了解,目前国内期货市场上还没有天然气期货上市,因此很多期货公司都没有天然气相关的研究人员,也就是说,很难了解我国天然气的基本面。

    不过,国内工商银行和民生银行都对天然气产品进行了会计核算,而且它们的交易类似于对原油产品的会计核算。

    记工行账户不适用

    以天然气为例,人民币账户天然气买入价为13.188,卖出价为13.395,当日下跌3.67%,年内下跌12.17%;未买入1.864,卖出1.895,当日下跌3.54%,年内下跌13.61%。

    中国银行原油库发生后,工行和民生银行目前已暂停账户天然气开户交易,但控股客户的收盘交易、预设掉期、产品份额持续调整等均不受影响。

    从4月28日上午9:00开始,工行暂停账户原油、天然气、铜、大豆等所有产品的交易,持仓和预设掉期客户停牌交易,产品份额持续调整不受影响。

    民生银行于4月27日上午9:00起暂停所有能源原油产品的开户交易;4月28日上午9:00起,民生银行暂停能源天然气账户的开户交易。仓库交易按正常营业时间进行。

    对于仍持仓的客户来说,如果CME天然气期货最终出现原油期货那样的负价格,做多账户也会有交叉持仓的风险。

    储存成本高,天然气的负值也就不足为奇了

    原油期货价格为负。一方面,CME允许负价格。另一方面,原油供应严重过剩,导致油罐和输油管道被填满。高昂的储存成本也导致一些地区需要将现货原油打折给客户。

    与原油相比,天然气的储存成本更高。通常,液化天然气必须冷却到零下160摄氏度(零下260华氏度)。一些天然气也储存在盐洞里。例如,美国墨西哥湾的盐岩地层是其最重要的天然气储存设施。岩洞的修建和天然气的注入都需要一定的成本。

    运输,原油可以储存在油罐中,也可以通过卡车或火车外运,而天然气只能通过管道运输。如果管道容量不足,只能直接燃烧天然气,或寻找专用设备储存,或返回地面。

    东芝期货能华首席分析师金晓表示,4月份起,天然气将进入补货周期。2019-2020年冬季是温暖的冬季,库存并不是特别消耗。进入补货周期,储存压力较大。目前美国天然气库存水平比过去5年同期高出20%,欧洲库存压力更大。

    “如果库存接近存储容量上限,天然气价格出现负值也就不足为奇了。天然气比原油更难储存,这意味着在极端情况下,价格波动甚至高于原油。从过去来看,基准价格一直呈现负值。它很少发生。但生产地的天然气价格偶尔会出现负值,生产地的天然气很难出口。”金晓说。

    2020年3月,美国最大的页岩油盆地西德克萨斯二叠纪盆地瓦哈枢纽储存的天然气库存陷入负值。

    上一次瓦哈枢纽天然气现货价格为负值,约为2019年7月。美国能源信息署(Energy Information Administration)的一份文件提到,由于外部传输受到限制,该地区天然气现货在2019年出现了多次负价格交易。

    不过,金晓也表示,随着欧美等地的逐步疏通,需求将逐步回升。即将进入夏季,是天然气消费的小高峰。它是

    预计未来天然气供需矛盾将朝着改善的方向发展。如果积累速度比较快,天然气储存能力的矛盾很可能出现在秋末,而不是摆在我们面前。
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