11个期货品种进到技术牛市!“铜博士”刷新了4个月纪录

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    3月底以来,黄金、原油、铜三大大宗商品相继启动强劲反弹走势,向市场释放出全球需求改善、经济企稳的信号。

    6月11日,上海铜业(46690,-530.00,-1.12%)期货价格连续第二天创出2月3日以来的新高,自3月低点反弹33%,并大步步入技术牛市。
铜2007K线图

    商品领袖旗帜展

    多品种进入技术牛市

    据钟正军统计,截至目前,共有11个期货品种较上年低点上涨20%以上,进入牛市。

    具体来看,国际原油、黄金期货较年内低点分别上涨113.96%和20.37%;国内期货行液化石油气、沥青(2526,-44.00,-1.71%)、铁矿石(764,1.50,0.20%)涨幅超过40%,分别为46.94%、45.28%、40.04%,上海铜业、上海锡业(136890,-1070.00,-0.78%)期货主力涨幅超过30%,分别为33%、32.97%;焦炭(1951年,-10.50,-0.54%)、塑料(6590,-70.00,-1.05%)、热轧卷(3560、21.00、0.59%)、上海铝业(13605,-70.00,-0.51%)期货主力合约继续上涨逾20%,涨幅分别为24.68%、24.21%、20.63%、20.58%。此外,COMEX黄金期货指数累计涨幅也超过20%。

    值得一提的是,黄金、原油、铜期货等大宗商品品种均位列其中。

    中大期货副总经理、首席经济学家荆川表示,爆发后,大宗商品市场出现恐慌性下跌,叠加了经济疲弱和微观层面的看跌情绪,部分大宗商品出现异常波动。随着疫情的初步缓解,大宗商品出现了不同程度的反弹。虽然黄金、上海铜、原油三大品种近期均出现回升,但从长期来看,决定这三大品种价格的核心因素有所不同。正是美债收益率决定了黄金走势,全球经济增长率的变化决定了沪铜走势。决定原油价格的主要因素是地缘政治,其次是全球经济。

    最悲观的时刻已经过去了

    “青铜博士”净持仓减少90%

    “铜博士”作为重要的工业原料,其价格走势与宏观经济特征呈正相关,被视为经济发展的晴雨表。铜价自3月低点反弹以来,已上涨32%,进入牛市。

    6月11日,外盘期货公司介绍上海铜期货创下春节后开盘以来的新高。在国际衍生品市场,空中力量明显下降。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的一份讲话显示,6月2日当周,该基金COMEX铜期货净空头仓位大幅降至946手,较前一周大幅下降约90%。上周的净持仓为9639手。今年三四月份,数据一度超过2.5万块。

    中大期货副总经理、首席经济学家荆川表示,铜价的持续反弹在一定程度上反映了市场对全球经济的预期。未来几个月,全球经济链数据大幅反弹的可能性很大。前期部分超卖产品价格近期出现明显反弹。近期美股的持续上涨也反映了这一点期望。没有“除了经济预期向上修正外,全球央行在出局后大力放水

    eak也是推动资产价格上涨的重要因素。金川说:”全球经济活动的充裕形势有效地促进了包括黄金和白银在内的大宗商品价格的加速反弹。“。

    世界各主要经济体都不遗余力地通过一系列财政刺激政策和货币宽松政策为经济复苏增添动力。摩根士丹利(Morgan Stanley)最近推测,在目前的宽松周期内,美国、欧洲、日本和英国四大央行的资产负债表到2021年底将总共扩张13万亿美元。

    高盛(Goldman Sachs)最近将3个月、6个月和12个月的铜价预期分别上调至6000美元/吨、6250美元/吨和6500美元/吨。该机构预计,中国铜需求将以每年1.5%的速度增长,此前预计将萎缩2%。

    产品领导者是否继续保持强势?

    主导商品会不会继承和引导商品市场走强?

    荆川表示,从龙头产品走势来看,首先,铜价将继续受到经济重启预期+积极支撑的推动,并有望继续上涨。同时,南美的疫情也很严重。在铜矿不足的情况下,未来一旦智利矿山供应受到影响,将提供额外的效益。其次,在回到40美元上方后,原油有望进入波动期。经济复苏和减产协议提供了主要支持。上述压力主要来自页岩油供应的增加,减产协议存在一定的不确定性。最后,对黄金而言,全球央行的宽松政策提供了长期支持,预计美国国债收益率将长期维持在低位,这将为贵金属提供一定的支撑。

    中信证券近日在下半年投资策略会上分析,下半年大宗商品市场前景看好。该机构分析师奥冲指出,美联储的逆周期调整继续加大,积极宽松的货币政策仍将有利于金价。预计2020年突破1900美元/盎司。中长期来看,在负利率持续深化的背景下,黄金的相对收益价值有所上升,叠加了美国国债和公债的风险,迅速积累了信贷体系。预计金价将开启3-5年的上涨周期,高点可能超过2300美元/盎司。

    在金属方面,他表示,预计三季度海外需求复苏将相对缓慢,供应面逐步复苏,价格面临回调压力,成本线也在支撑位附近。中长期来看,活动松动+基本面改善,预计贱金属价格将启动新一轮上涨周期。原油方面,短期来看,近期需求回升和市场人气回升可能推高油价。
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