期货喊单直播间-股指期货单侧上涨机遇暂难现

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    在国内基本面不确定性上升、外部潜在风险依然存在的背景下,除非政策面超出预期,否则股指继续大幅上涨的概率将大大降低。A股即将进入全国两会,关注政策面是否已经超出预期。

    5月份以来,A股市场持续震荡。除5月6日外,其余交易日,上证综指在60日均线和120日均线附近均出现了箱体走势。从技术角度看,目前主要股指都在3月中旬左右,这些仓位对应的区域日均成交量在万亿元左右。有很多早期的锁定和技术方面的压力。如果你想成功突破,最好增加音量。近期两市成交量未能明显放大,因此指数水平呈现窄幅震荡。
期货喊单直播间

    关注两会稳增长政策

    A股即将进入全国两会的关键时期。在今年疫情对全球经济增长影响巨大的背景下,市场特别关注对全国两会经济社会发展目标的描述和政策方面为确保全面建设小康社会目标的实现而采取的措施。根据前一次中央政治局会议释放的信号,我们认为未来的稳定增长政策将以财政政策为主,即积极的财政政策应该更加积极和有希望。具体财政措施主要包括提高财政赤字率、发行专项国债、增加地方政府专项债券等措施。由于疫情对经济发展的巨大影响,政策面将进一步加大逆周期调整力度,这次全国两会最终将确定全年较大的GDP增长目标和财政赤字率,这毕竟预示着未来中国政府的政策,强度是几何的,它决定了后续的基础数据能否加速恢复。我们预计,今年财政赤字率可能上升到3.5%,特别国债规模可能在5000亿至1万亿元之间,特别国债目标规模有望达到3万亿至3.5万亿元。从7万亿到8万亿。

    中央政治局会议财政政策整理表

    无论是去年12月的“红包市场”,还是今年2月国内疫情影响后的绝地反击。然而,在5月份,市场对宽松经济活动的预期开始出现小幅变化。5月10日,中央银行就一季度货运政策的实施发表讲话。讲话没有透露二季度存款基准利率调整的任何线索。5月15日的MLF操纵低于预期,5月20日的LPR报价保持不变,5月以来国债期货连续走弱,显示短期活动预期确实出现边际收紧迹象。二季度,随着全国人大的临近和工作的恢复以及财政政策的逐步落实,许多债券和贷款将开始密集发行。许多基础设施和房地产项目也面临建设,2-3月实物融资需求大幅反弹。在这种背景下,股市很难实现比2月份更宽松的微观活动环境。市场

    泰勒将逐渐从分母端(活动)发展到分子端(表现)和分母端(活动)。因此,总体beta机会减少,局部alpha增益突出。目前,上市公司年报、季报已全部披露。在7月初中期报告密集披露前,市场将进入两个月的业绩窗口期。振幅。

    警惕不确定因素

    从A股的角度来看,稳增长政策的出台有利于底部市场,使得指数层面系统性风险的概率相对较小,但这并不意味着市场完全处于下行风险之中。我们认为,未来一段时间A股市场面临的不确定性主要源于外部不确定性。同时,国内稳增长政策的力度也值得关注。

    就美股而言,3月24日以来,在货运金融等刺激政策持续加码、海外部门新增病例增速放缓、美国经济重启等因素影响下,美国股市持续反弹。尽管政策放松以及市场对疫情和复工的乐观预期提振了市场情绪,但随着一季度业绩期的开启,美股收益下行压力不断加大。考虑到目前美股的强势主要来自宽松政策和乐观情绪,而非基本面改善,一旦上述预期发生变化(如美国复工后疫情防控不当、中美摩擦再度升级等),在市场下行压力的双重影响下盈利和投资者风险偏好降温,美国股市可能面临回调风险。

    在今年疫情对经济增长影响较大的背景下,全国两会召开后,市场对稳增长政策寄予厚望。一旦政策力度不及预期,可能会引起市场对经济基本面的担忧,类似于3月16日MLF利率未下调引发的动荡。

    未来可能会持续震荡

    从目前来看,我们认为短期市场具有很高的继承和维持振荡的概率。首先,从根本上看,无论央行一季度货泉政策执行讲话是否没有给出二季度存款基准利率调整的线索,5月15日的MLF操纵都低于预期,加上5月份以来国债期货的持续调整,均显示短期活动已出现边际收紧迹象。此外,中美关系的恢复也在一定程度上影响了市场风险偏好。在国内基本面不确定性上升、外部潜在风险存在的背景下,除非政策面在全国两会期间超出预期,指数继续上涨的概率将大幅下降。

    从市场表现来看,目前的市场结构反差较大,资金主要集中在科技(半导体、新能源)、医药、消费(农业、食品)三个领域。在股票博弈的背景下,这种情况非常强烈。难以持久。

    从技术角度看,目前主要股指都在3月中旬左右,这些仓位对应的区域日均成交量在万亿元左右。有许多早期的锁定和技术上的压力

    石斑鱼类。如果你想成功突破,最好增加音量。不过,近期两市成交量未能明显增加,指数水平难以向上突破。虽然指数周一早盘的成交量在震荡上涨的过程中被过度放大,但如果想在3月10日成功突破平均成交量万亿元的成交密集区,成交量略显不足,因此指数水平大多呈现窄振荡状态。

    综上所述,我们认为,a股短期大幅上涨的概率较低,且延续振荡的概率较高。除非有一个好于预期的高潮或市场高潮。在操纵方面,建议投资者关注两会政策信息和海外不确定因素的发展,如美国复工后疫情防控、中美关系等。如果出现好于预期的上行或大盘上行,可以在关注风险控制的同时,随时回调布局,否则建议多看少动。在跨品种套利方面,由于目前稳定增长的政策将以财政政策为主,预计市场风格将逐步从主导分母(活动)向分子(业绩)和分母(活动)演变。这意味着,像2月份这样明显且持续的结构性机会出现的可能性较小,因此建议投资者观望。
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