道指、标普500指数:股票市场回报率如何预测美国大选?

道指纳指 (113) 6个月前

道指国际期货直播间11月4日讯,道指、标普500指数将受到民调的投票结果怎样的影响?这一分析研究了大选前一年至三个月的股指;选民们在大选临近时将如何应对股市表现?

介绍

很多因素都可能影响美国大选的结果,例如经济的形态、选民的背景、摇摆州的选举结果等。但是,股票市场将会对此做出怎样的反应呢?

本文将分析标普500指数、道指在1932年以来的美国大选后分别如何变化。道指国际期货直播间将检验这两种股指在美国大选前的1年至3个月的平均表现,比较现行政党上台与否对于回报率的影响。
道指、标普500指数:股票市场回报率如何预测美国大选? (http://qhwl.com.cn/) 道指纳指 第1张  背景

首先,让道指国际期货直播间来考虑一下股市的表现可能如何影响大选。股票的价格代表了拥有公司的一部分,而根据运气的不同,这可能受到供给和需求的影响。部分股票可能支付股利以及给予持有者在股东大会上投票的权力。但最重要的是,持有者获得了在未来售出股票的权力。

如果股票的价格出现上涨,则持有者可能在以更高的价格出售股票后获得利润。若投资者认为这一公司将在未来获得更多盈利,则可能提振市场对这一股票的需求,通常随后股价就会上涨。这可能意味着特定的或者系统性的力量可能决定股票的走势。下面,道指国际期货直播间将阐述美国经济整体上如何驱动股票走势。点此了解成功交易者三大特点

标普500指数和道指在经济中侧重的部分不同,比如信息技术行业、房地产行业以及能源行业。若这些股指的回报率在大选前为正值,则可能是因为投资者预期的企业将在未来产生更多的盈利。这可能是由于对经济增速的积极展望,或许现任总统特朗普所属的党派再度胜利的希望有所增加。

反之,若股票的回报率在大选前为负值,则可能是由于市场对经济增速的前景更加悲观。若这一情景真的发生,则市场参与者有理由认为再度竞选的党派有很高的失败风险。当然,这仅仅是当大多数投票者承认股市表现的价值的一种情形下才成立。这是这种方法的局限性,道指国际期货直播间将在文末讨论更多细节。

标普500指数、道指在美国大选前一年的回报率

自1932年以来的22届美国大选中,标普500指数和道指在大选前1年的回报率均值为正值的情形共出现过18次。在这18次中,现任党派获胜的次数有11次,占比约为61.11%。股市回报率为负值的4次中,现任党派失败3次,占比约75%(详见下图)。

标普500指数、道指在大选前3个月的回报率

道指国际期货直播间在研究中发现,当时间框架从距离美国大选1年降至3个月时,将会发生什么?在此情形下,22次中共有13次股指收益率为正值。在这13次中,共有11次现任党派获胜,占比约为84.62%。与此同时,有8次股指收益率为负值。现任党派在这8次中有7次在竞选中失败,失败率约为88.89%。

结论

简短而言,相比于距离大选1年的数据来说,距离大选三个月的数据似乎与结果更具有延续性。通常,时间上更接近大选日期的股市表现似乎与现任党派是否获胜有关。道指国际期货直播间应当指出的是,相关并不意味着因果关系。市场将更多的关注目前事件的进展,以便做好准备。下文将详述这项研究的局限性。

研究的局限性

美国大选的样本数量仅为22个,更多的观测数据可能增加结果的准确程度。这项数据并未考虑有多少选民在大选期间看重股票回报率(也即持有股票)。根据Gallup数据显示,到2020年6月4日,约有55%的美国人称他们持有股票。这项数据也没有考虑在大选期间股票汇报与损失的程度比重。也就是说,更高的股票回报率是否能增加现任政党的获胜几率?反之是否亦然?

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