黄金投资网:黄金与美元在过去数月重现“翘翘板”效应

黄金投资网8月28日讯,隔夜美联储主席鲍威尔的讲话引发黄金近70美元巨震,目前行情趋于平静。在下周8月非农就业报告出炉之前,笔者认为可以先从美元指数及黄金的技术面探索金价在未来一段时间的波动。

黄金与美元在过去数月重现“翘翘板”效应
黄金投资网:黄金与美元在过去数月重现“翘翘板”效应 (http://qhwl.com.cn/) 黄金期货 第1张自今年3月起,由下图所示,黄金与美元呈现密切的反向联动关系——美元涨,黄金跌;美元跌,黄金涨。事实上,布雷顿森体系于1971年瓦解后,黄金与美元大体表现为明显的负相关,因黄金被视作美元信用的对冲。

不过,因特朗普政府于2018年3月起悍然发动对全球主要经济体的贸易战,令黄金与美元双双获得避险支持,金价与美元指数在2018年4月至2020年3月的近两年时间内出现罕见的长期正相关走势。

但随着美国新冠疫情于今年3月爆发并失控,市场质疑该国在全球领导者地位,加上美联储的“无限量”QE削弱了国际社会对美元的信心,以及投资者对美国经济前景的担忧,美元受到了大规模的抛售,美元指数自103关口剧烈下挫至92.15附近。与此同时,投资者狂热追捧黄金,推动金价频频创下纪录新高,于8月7日最高触及2075。

显然,今日黄金走势图与美元“翘翘板”效应已重新恢复。客观地说,两者的负相关是过去数十年以来的大致规律,恐怕在未来很长一段时间也将如此。

在美联储无底线的宽松政策以及重新定义通胀目标的大框架下,市场必然通过买卖黄金来对冲美元的信用风险。这也就决定了未来两者将大概率延续当前的反向联动走势。因此,分析美元指数的走势对预测黄金的后市具有重要的意义。不过,或令黄金多头失望的是,美元指数接下来大幅反弹的可能性不低。

美元指数有望获得大幅反弹的机会

美元指数的月线图表形态显示,经历数月暴跌行情后,价格受到2011年5月低点72.70以来的下行趋势线支持,长期牛市格局未被破坏。

美元指数的周线图表形态显示,价格于3月16日当周触及102.99(A点)后持续下挫,上周最低下探92.13,创2018年5月7日当周以来新低,但很快迅速反弹并录得低位长下影十字星。

目前KDJ指标仍在尝试修正超卖及底背离,也刺激了行情反攻的欲望。一旦价格录得长下影星线,则会增加确认1.27XA延展模式的筹码,加上KDJ的修正需求,或引发行情的显著反弹。

一旦美元指数出现大幅反弹行情,则黄金将显著承压甚至不排除阶段性见顶。事实上,黄金的技术面也暗示有大幅走低的可能性。

黄金技术面:关注日线上行趋势线的表现

黄金的周线图表形态显示,上周K线录得长上线星线,一旦本周继续录得十字星,加上8月10日当周录得的大阴线,蜡烛图结构反映进一步回撤的风险相当高。

目前KDJ指标死叉跌出超买区,三线开口发散表明仍有继续下行的动能。

黄金的日线图表形态显示,价格维持在3月23日低点1455(Y点)以来的上行趋势线之上,整体继续看涨。黄金投资网值得注意的是,行情在过去数个月多次测试上述趋势线,并分别于8月12日及8月26日回踩该线后剧烈反弹。也就是说,此趋势线对价格有明显的支撑作用,或决定其后市的进一步走向。

日内下方重要支撑在1911附近(上述趋势线今日切入位),一旦失守,恐导致价格进一步下探8月12日低点1863附近。有效跌破1863水平,则黄金恐将宣布阶段性见顶。

黄金投资网综上所述,在美元与黄金负相关走势下,美元指数出现大幅反弹的可能性令金价面临承压风险。今日继续留意3月23以来上行趋势线对黄金的支撑作用,一旦有效失守该线,则恐打压金价进一步扩大跌幅并下行测试1863水平。而跌穿1863,则黄金或将宣告阶段性见顶并迎来深度回撤行情。

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